爱游戏- 爱游戏体育- AYX体育官方网站2025户外运动品牌业绩分化：安踏、比音勒芬如何突围？

2025-09-19 17:41:53

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　　安踏集团以384.4亿元的总营收稳居行业榜首，这背后是多品牌协同效应的成功。安踏品牌收入169.5亿元，FILA品牌贡献141.8亿元，而包括可隆、迪桑特在内的其他品牌增速高达61.1%。迪桑特凭借高端滑雪产品，在细分市场建立壁垒，而可隆的轻户外定位则吸引了都市休闲消费者。安踏集团的成功，离不开其“并购+孵化”双轮驱动的战略，以及555.8亿元的现金储备。FILA品牌已构建第二增长曲线，多品牌梯次布局策略，有效覆盖从大众到轻奢的价格带。

　　比音勒芬以小而美的姿态，2025年上半年实现21.03亿元营收，同比增长8.63%；归母净利润为4.14亿元，同比下降13.56%。其26.27%的营业利润率远超行业均值。比音勒芬通过高尔夫等场景化设计和高净值客群服务，构建了抗周期的品牌护城河。其高端运动户外领域，8.63%的增速看似温和，但18.38%的净资产收益率显示，品牌每投入1元资本可产生0.18元净利，这种效率，使其在细分市场建立起堪比奢侈品的护城河。

　　探路者则面临挑战，2025年上半年营收6.53亿元，同比下滑7.82%；归母净利润2009.41万元，同比骤降76.5%。利润缩水，暴露出转型阵痛。三夫户外虽规模较小，2025年上半年营业收入为3.78亿元，同比增长15.10%；归母净利润为1681.93万元，同比增长105.75%，堪称黑马。其代理的X-BIONIC等专业功能品牌，填补了国内高性能户外装备的空白，用技术溢价打开利润空间。三夫户外通过露营装备定制化寻求差异化突破。

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